来源：红星资本局
2023-02-01 15:18:27
红星资本局2月1日消息，2022年预计亏损超20亿元的汽车经销商广汇汽车(600297.SH)，火速宣布回购股份用于员工持股计划。
1月31日晚间，广汇汽车公告，拟以自有资金回购部分社会公众股份，用于员工持股计划，拟回购股份数量6000万(含)- 8000万(含)股，回购价格不超过3.20元/股，较当前股价溢价超50%。
本次持股计划的解锁条件为2023年-2025年经审计净利润分别不低于25亿元、33.75亿元和45.6亿元。
(资料图)
红星资本局注意到，上交所官网显示，1月30日，针对业绩预告，上交所向广汇汽车下发了监管工作函，内容未公开。
2月1日，广汇汽车高开高走，盘中涨停，截至红星资本局发稿报2.33元，涨幅9.91%。
↑上交所官网
回购股份用于员工持股计划
广汇汽车公告显示：自公司董事会审议通过回购股份方案之日起6个月内，拟以自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购数量不低于 6000 万股(含)且不超过8000万股(含)，占公司总股本的比例约为 0.74%至 0.99%；回购价格不超过3.20元/股，较1月31日的收盘价2.12元溢价50.94%。
本次回购的股份将用于员工持股计划，公司如未能在股份回购实施完成之后36个月内使用完毕已回购的股份，尚未使用的已回购股份将予以注销。
根据广汇汽车2023年员工持股草案，本期员工持股计划激励人员包括公司董事、监事、高级管理人员9人以及职能部室、各事业部、核心管理人员合计不超过866人。本期员工持股计划的参与人员总数合计不超过875人。员工持股计划实施后，全部有效员工持股计划所持有的股票总数累计不超过公司股本总额的10%。
在解锁条件方面，方案显示，广汇汽车所设定的业绩考核目标为2023年-2025年经审计净利润分别不低于25亿元、33.75亿元和45.6亿元。在业绩指标达成的情况下，按照每年的解锁比例35%、35%、30%，分年进行解锁。员工持股计划的锁定期为36个月，存续期为48个月。
↑广汇汽车2023年员工持股草案
一天前刚预告去年巨亏20多亿元
就在一天前，广汇汽车公布的2022年业绩预告显示，预计2022年公司净亏损达22.8亿元-26.7亿元，净利润同比下降265.99%至241.75%。这也是广汇汽车上市以来首次出现亏损。2019年-2021年，广汇汽车净利润分别为26.01亿元、15.16亿元和16.09亿元。
对于出现巨额亏损的原因，广汇汽车方面解释道，一是主营业务方面，2022年公司经营因疫情受到较大冲击，新车销售及售后维修等主营业务规模较上一年同期均出现较大幅度的下滑，全年相当一部分店面连续数月停业或关闭。年底公司为加快资金和库存周转效率，对疫情期间积攒的库存车辆实施了让利销售，侵蚀了第四季度及全年毛利。此外，公司各类固定费用支出并未减少，进一步侵蚀经营利润。
另外，公司品牌优化与投资相关的损失或费用增加了约6-7亿元。一是公司结合市场环境及店面经营状况拓展新能源销售网络，并对资产收益率较低或已破产的主机厂品牌例如“广汽菲克”等店面进行“关停并转”，期间造成应收债权、特许经营权等相关资产计提减值及加速摊销，产生一次性的损失和费用；二是其联营企业上海爱卡投资中心(有限合伙)线下业务的战略推进不达预期，根据《企业会计准则》的相关要求，对持有的上海爱卡43.48%的长期股权投资计提部分减值损失。
直营代理模式冲击传统汽车经销商
广汇汽车服务集团股份公司主要从事乘用车经销、乘用车售后服务、乘用车衍生服务等覆盖乘用车服务全生命周期的业务。
整车销售并非传统汽车经销商的主要利润来源。2022年中报显示，广汇汽车整车销售业务占整体营收比例超过85%，但毛利率仅为4.19%。而维修服务业务和佣金代理业务对总营收的贡献虽然仅为10%和3%，但毛利率高达32.19%和75.64%。
新能源汽车渗透率不断提升，带来了新的销售模式，对传统的批发分销模式造成了巨大冲击。造车新势力推崇的直销模式，没有中间商赚差价。而BBA等汽车巨头也为了缩减成本，推出介于直营与分销模式之间的代理制，收回了定价权，降低了经销商的话语权。
乘联会秘书长崔东树表示，汽车业传统经销商模式仍有顽强生命力，行业仍需重视汽车经销商的重要作用。直营模式相对比较僵化的价格体系，以及促销不灵活的问题已经逐步显现。大量的重资产直营渠道也可能成为企业沉重的负担。随着新能源汽车发展，整个销售服务利润链条也应重建，尤其在二手车和车辆维修方面还存在一定利润空间。因此，汽车经销商业务拓展多元化、盈利多元化，对降低车企的营销成本、提升抗风险能力，夯实车企整体经销体系的稳定，都有重大意义。
近年来，广汇汽车着重拓展新能源汽车服务、二手车服务两大业务板块。一方面通过与多家新能源主机厂的合作，在新能源汽车的销售、售后服务与运营方面积累了一定的经验；另一方面持续对各区域资产、门店和商圈资源进行全面梳理，为各新能源品牌授权落地提供多重保障。
